亮相公开市场的第一天，全球第二大比特币矿机制造商嘉楠耘智的表现就和寻求上市的道路一样一波三折。 美东时间 11 月 21 日周四，嘉楠耘智以嘉楠科技为名正式登陆纳斯达克，代码为“CAN”，以 12.6 美元开盘，开盘即大涨 40%，盘中最高涨至 13 美元，日内最大涨幅超过 44%，但开盘价出炉不到半小时就跌破发行价转跌，最低跌至 8.21 美元，跌幅逼近9%。到午盘时段，嘉楠科技跌幅明显收窄，最终收跌 0.11%，报 8.99 美元。 此次嘉楠耘智公开募集 1000 万美国存托股票（ADS），ADS 发行价为 9 美元，处于发行价指导区间 9 到 11 美元的低端。以发行价估算，嘉楠耘智市值超过 14 亿美元，IPO 募资 9000 万美元，融资额明显低于今年 10 月末申请上市时的计划融资规模 4 亿美元。 虽然融资较最初预期大缩水，但从嘉楠耘智上市的波折道路看，已经算柳暗花明。在赴美市场之前，这家总部位于杭州的矿机巨头曾尝试在中国内地或者香港上市，可谓屡败屡战。 2016 年，嘉楠耘智曾尝试借壳登陆A股。创业板上市公司鲁亿通电气公告曾计划作价 30.6 亿元收购嘉楠耘智的全部股权。在监管部门多次问询下，最终鲁亿通放弃交易。 2017 年 8 月，嘉楠耘智寻求在新三板挂牌上市。但一个月后国内监管部门开始加大整治 ICO、虚拟货币乱象，并关闭了中国境内虚拟货币交易所。行业动荡下，公司也接收到全国中小企业股份转让系统对其进行的多轮问询，最终在次年 3 月，公司宣布主动放弃挂牌。 去年 5 月，嘉楠耘智向港交所递交上市申请，但在 6 个月内未再更新上市文件，申请自动失效。港交所曾就比特币矿机生产商作回应，指其不满足港交所的核心原则“上市适应性”。 作为矿机厂商，嘉楠耘智有超过 99% 的收入来自于比特币矿机和相关零部件的销售，因此比特币价格的波动对经营表现有直接影响。去年全年，比特币暴跌超过 70%。也是在去年，嘉楠耘智的劲敌、另两大矿机生产商比特大陆及亿邦国际的香港上市计划同样以失败告终。 在今年 10 月 28 日递交的招股书中，嘉楠耘智称，希望通过融资支持人工智能和区块链的研究，以及偿还债务。 招股书显示，嘉楠耘智去年利润锐减，今年上半年收入大滑坡，转盈为亏，到第三季度收入恢复增长才重回盈利。2018 年净营收为 27.053 亿元人民币（约 3.94 亿美元），较 2017 年增长 106.8%，但一年间利润大幅减少，2018 年净利润为 1.224 亿元，较 2017 年剧减 67.4%。今年上半年，嘉楠耘智净营收 2.888 亿元（约 4210 万美元），同比减少 85.2%，当季净亏损 3.309 亿元（约 4820 万美元），去年同期为盈利 2.168 亿元。第三季度净营收 6.706 亿元（约 9380 万美元），盈利 9460 万元（约 1323 万美元）。
嘉楠耘智在招股书中警告，经历去年和今年一季度比特币大跌后，虽然从二季度开始币价有一定程度的回升，但这直接影响了市场对比特币矿机的需求和价格。
值得一提的是，在嘉楠耘智转战美国市场后，全球最大比特币矿机生产商比特大陆也传出寻求赴美上市的消息。 今年 10 月末，腾讯《一线》报道称，比特大陆已向美国证监会（SEC）秘密递交了上市申请，保荐人为德意志银行。为了给本次上市增添成功几率，比特大陆甚至还聘请了纳斯达克前中国区首席代表郑华，作为公司顾问为其出谋划策。 可以预见，作为比特币矿机第一股，嘉楠耘智的表现将成为美股投资者对比特大陆态度的试金石，也将反映资本市场如何看待比特币等加密货币矿机企业将重心向区块链转型。 |
