新浪科技张泽宇 北京时间今日早间，网易发布了 2018 年第三季度财报，财报显示，网易 2018 年第三季度净收入 168.55 亿元人民币（24.54 亿美元），同比增加 35.1%。超出 17 位分析师平均营收预期 24 亿美元，财报发布后，网易盘后涨超3%。 营收保持增长，但网易在净利润方面表现有所下滑。第三季度归属网易股东的净利润为人民币 15.96 亿元，同比下滑 37%。基于非美国通用会计准则，2018 年第三季度归属于网易公司股东净利润为 22.59 亿元人民币，同比下滑 25.32%。 主营业务营收同比均有一定幅度增长，但如何能将营收的增长进一步转化为净利润，还需要更多成本的把控。 游戏业务与腾讯差距进一步缩小 今年 3 月份起，有关部门暂停新游戏的版号审核发放，恢复时间至今未定，一度外界认为游戏行业进入了寒冬。 进入到第三季度，游戏行业收入产生回暖的迹象。伽马数据（CNG）发布的游戏产业报告显示，2018 年7-9 月，中国移动游戏市场实际销售收入达到 356.1 亿元，同比增长率为 16.6%，环比增长率为 9.7%，两个指标均出现了一定程度的回升。 尽管监管趋严，但网易的游戏收入似乎并未受到影响，连续两个季度重新获得了 100 亿元以上的收入，与腾讯之间的差距也在进一步缩小。
一方面新游戏如逆水寒、第五人格等增长迅速，另一方面，阴阳师、梦幻西游等经典 IP 拥有众多玩家，贡献了网易收入的近半壁江山。 网易在 2017 年年报中披露了相关的风险因素，其中前十一条都是与游戏业务有关，其中就包括了梦幻西游、阴阳师、炉石等游戏收入分别占 2015 年，2016 年和 2017 年净收入的 42.2%，49.6% 和 46.9%。如果不能持续保持这部分游戏的热度，将对网易整体财报产生很大影响。 国内游戏市场承压，网易游戏寻求在海外市场有所突破。据丁磊介绍，第三季度海外游戏收入贡献首次超过游戏净收入的 10%。 据 App Annie 统计数据显示，9 月中国 App 发行商出海收入榜单中，网易排行第二，而 8 月更是位列第一。第三季度全球热门游戏用户支出排行榜，梦幻西游排名第六。此外，网易的两款“吃鸡”手游在日本、美国、东南亚等市场都有着不错表现。 电商业务增速放缓 网易从 2017 年第四季度开始单独公布电商业务的财务数据，到 2018 年第三季度整整一年，这期间，同比收入均有着超过 60% 的增长。 但与此同时，增速也在逐步放缓，已经从 2017 年第四季度同比增长 175%，逐步下滑到本季度的 67%。
在农历七夕节前后，网易考拉发起了“放心购物节”，官方并没有公布最终的销售数据，但宣称比 618 和双 11 的优惠力度都大，这也在提升营收的同时导致了毛利率的进一步下降。2018 年第三季度电商业务的毛利率为 10.0%，上一季度和去年同期分别为 10.1% 和 11.5%。 不过，网易更看中的还是业务的增长。网易 CFO 杨昭烜在二季度电话会议中表示，“目前公司还是专注于提高电商业务的规模，拓展市场总量，提升品牌知名度和用户美誉度，目前这个阶段的目标不是提高毛利率。在不断增长规模的同时，我们将谨慎地把毛利率保持在一个稳定的水平。” 从财报来看，“造节”带来的效果不错，第三季度电商业务实现营收 44.59 亿元。QuestMobile 数据显示，9 月网易考拉 App 月活达到 1483.6 万，复合增长率为 9.1%。 网易电商业务的表现在四季度也值得期待。先是进博会上网易考拉宣布，已与超过 110 家企业完成累计近 200 亿人民币的商品采购协议，随后丁磊又在世界互联网大会上为网易严选“代言”，表示会扩大规模。 在刚刚过去的双十一期间，网易考拉 3 分 49 秒销售额破亿元，78 分钟超过去年全天，最终全平台销售额达到去年同期 2.4 倍，这也将进一步拉升电商业务在第四季度的营收情况。
除了游戏和电商这两项营收占比接近 90% 的业务，网易云音乐在版权投入方面持续增加，不过环比数据显示，网易云音乐收入也有所增加。 11 月 12 日，网易云音乐更是宣布了新一轮 6 亿美元融资。本轮融资的投资者包括百度、泛大西洋投资集团（General Atlantic）、博裕资本和其他一些投资者，其中百度为战略投资方。 除此之外，据丁磊透露，网易尚有多款正在孵化发展的业务，“我们坚信这些业务将会为网易做出巨大贡献。” |
