变革已经体现在财务数据上。 界面·饶文怡 11 月 14 日傍晚，腾讯发布了 2018 年第三季度财报。报告显示，腾讯本季度收入为 805.95 亿元，同比增长 24%；净利润（按通用会计准则）为 233.3 亿元，同比增长 30%。 财报中，有两项内容最值得关注：一是腾讯的网游收入持续下降，二是腾讯的其他业务收入持续提升，其中包括首次公布的云服务业务收入。一下一上背后，体现了腾讯的收入结构开始趋向均衡化，长期背负的“游戏公司”标签正逐渐被撕下。 9 月 30 日，腾讯对外宣布了时隔六年的新一轮架构调整和战略升级，主要调整了两个方向：在社交和内容方面，新成立平台与内容事业群（PCG）；在 To B 业务领域，腾讯整合了包括云、AI、安全、LBS 在内的细分业务，成立了云与智慧产业事业群（CSIG）。 组织架构调整的同时，腾讯高层多次对外发布“拥抱产业互联网”的信号。不久前腾讯举办 20 周年司庆活动时，腾讯董事局主席马化腾就表示，腾讯之所以进行第三次组织架构调整，是因为看到了消费互联网向产业互联网升级的机会。 今年第三季度的财务报告是腾讯在组织架构调整后发出的首份财报。这份财报一方面体现了在监管收紧的情况下，腾讯游戏业务正持续受到影响；另一方面，腾讯也开始逐渐提升对 To B 业务的关注。在腾讯内部，转变已然开始。 游戏业务持续波动 此前腾讯二季度的财务报告显示，网络游戏的收入环比下降 12%，至 252.02 亿元人民币；手游业务营收 176 亿人民币，环比下降 19%。 游戏业务一直是腾讯营收的主要来源之一。然而在 2018 年上半年，随着监管层开始暂缓游戏版号的发放，腾讯尽管推出了《绝地求生》等在市场上引发了积极反响的游戏产品，但却一直未能推进这些产品的商业化。 “我们最主要的游戏产品还未开始商业化，同时，我们正在努力解决监管的问题。”腾讯总裁刘炽平当时表示。 到了第三季度，腾讯的游戏业务表现稍微有所回暖。财报显示，其网络游戏业务收入同比下降4%，至人民币 258.13 亿元，然而环比却上升 2.4%；手游收入则同比增长7%，环比增长 11%，至人民币 195 亿元。 网络游戏业务收入同比继续下降的原因在于 PC 端游收入的减少，不过这部分收入的减少已经被手游收入的增加所抵销。 整个第三季度，腾讯一共发布了 10 款新游戏，包括《自由幻想手游》、《我叫 MT4》及《圣斗士星矢》。这些游戏产品都在一定程度上增加了腾讯的游戏收入。另外，根据腾讯方面的说法，《王者荣耀》的付费用户环比增长，从而促进业务收入环比增长。 对此，腾讯高层也对外公开表态继续看好游戏业务。在此前的一次媒体沟通会上，腾讯高级副总裁马晓轶表示，腾讯的游戏业务还有很大的发展空间，腾讯之后会更专注于游戏的开发和发行，以及电子竞技的培育和发展这两个方向，投入的力度和决心不会变。 即便如此，版号的下发依然是目前市场上影响腾讯游戏业务收入的最大不可控因素。有关版号恢复发放的传闻一直流传在坊间，但始终没有变成现实。 腾讯在财报中也提到，已经有 15 款已获商业化批准的游戏在推出计划中，其中大部分是基于已有 IP 的角色扮演游戏及动作类游戏。这些产品将成为支撑此后一段时间内，腾讯游戏收入的主要动力。 外部观点对于腾讯游戏业务的回暖持一定的乐观态度。摩根士丹利的报告指出，监管层对于游戏许可证审批流程最终会恢复，目前外界的担忧多少有些过度，因此腾讯的股价长期仍然值得看好。 云服务业绩亮相其他业务增长迅速 腾讯游戏收入的增长相对放缓，某种不程度上不完全是坏事，因为反衬出其他业务的增长速度。 在腾讯第三季度的整体营收结构中，增值业务收入占总营收的比例为 55%，增值业务下的游戏业务收入占总营收的比例则为 32%，广告业务收入的比例为 20%，其他业务的收入比例则为 25%。 组织架构调整之后，产业互联网成为腾讯未来的主要方向。在财务数据上，其他业务收入比例的持续上升，就是这次改变的直接体现。 在第三季度的财报中，腾讯首次公开了云服务的营收情况：云服务在本季度的收入同比增长一倍，今年前三季度的收入达到了人民币 60 亿元，云服务收入在 2018 年已经连续三季同比增长率超过 100%。 腾讯提到，腾讯云服务在游戏及直播领域维持领先地位，并扩大了在金融及零售等其他行业的市场份额。这是腾讯云收入出现明显增长的一个原因。 云服务是腾讯转型产业互联网的一个重要载体。在腾讯推动产业互联网落地的过程中，腾讯云在扮演一个基础设施的角色，承担起腾讯输出自身技术能力，推动其他行业进行数字化转型的重任。按照腾讯高级执行副总裁汤道生的说法，腾讯云本身就是 To B 业务中所有产品的一个出口。花旗银行在研报中也提到，预料腾讯将加大投资于云服务，来为传统工业提供科技资源。 此前，尽管腾讯云一直被视为腾讯业务的下一个增长点，但其具体的业绩表现始终没有对外公开。在明确了产业互联网的发展方向之后，腾讯云的发展情况也随之被披露。往后，随着腾讯深入产业互联网的布局，包括云服务在内的更多 To B 业务发展情况将可能会被进一步公开。 除了云服务之外，腾讯的其他业务也在第三季度中呈现出了上升势头，其中的一个亮点就体现在视频业务上。在第三季度，腾讯视频推出的多款电视剧及动画，带动了订购用户数的大量增长，腾讯视频订购用户同比增长 79%，达 8200 万；得益于此，腾讯的媒体广告收入也有 23% 的同比增长，至 51 亿元。 另一个亮点是微信用户的稳定增长。在第三季度，微信和 WeChat 的合并用户数量已经达到了 10.83 亿，这也带动了移动支付以及小程序等业务的发展。现在，超过 100 万个小程序已经上线，最近半年内，小程序日交易量提升 142%。移动支付方面，微信支付日均交易量同比增长超 50%，其中线下日均商业支付交易量同比增长 200%，这也是腾讯其他业务收入的重要组成部分。 总的来看，腾讯第三季度的财报已经体现出了公司收入结构开始均衡化的趋势。游戏业务收入占总营收的占比正在不断下降，而包括云计算、支付业务、广告业务在内的其余业务，收入比例则在不断提升。长远来说，这对于腾讯的发展算是一个有利的变化。 |
