美国当地时间 10 月 26 日，亚马逊股价大跌 7.82%，创下 2014 年 10 月 24 日以来的最大单日跌幅，市值单日蒸发 679 亿美元，最新总市值 8013 亿美元，被软件巨头微软反超（8210 亿美元）。此前发布的财报显示，该公司第三季度营收低于华尔街预期。 福布斯实时数据显示，持有亚马逊 16% 股份的亚马逊 CEO 杰夫·贝索斯个人财富一夜缩水 110 亿美元（约 763 亿元人民币）。 不过，在福布斯实时富豪榜上，贝索斯仍以 1358 亿美元排名首位。
冲刺万亿市值亚马逊“掉队” 在美股本轮的牛市中，万亿美元市值公司开始相继出现。8 月 2 日，苹果公司冲破万亿美元市值关口。9 月 4 日盘中，亚马逊也冲破万亿美元市值。 但 10 月 26 日，亚马逊创 4 年来最大单日跌幅，较前一日的 8692 亿美元市值跌去 679 亿美元，最新总市值降至 8013 亿美元。在市值上被微软公司反超，谷歌最新总市值也与之相距不远。 美股公司 8000 亿美元以上市值排名（单位：亿美元） 亚马逊这一跌，排进了全球单一市场单一股票的单日下跌市值规模前三，仅次于今年 7 月 26 日的脸书（市值单日蒸发 1190 亿美元）和 2007 年 11 月 5 日的A股中石油（市值单日蒸发 940 亿美元）。 分析人士指出，亚马逊股价在上市 21 年间上涨了超过 800 倍，但在 2000 年互联网经济泡沫破灭之后，股价最大回撤曾超过 90%。贝索斯用了八年时间（2001 年-2008 年）进行整合，才重启了增长动能，成就了亚马逊后期的高壁垒及高估值。不过，这种高估值或许将随着公司成长速度的放缓而加速下落。 财报不及预期多家机构下调评级 亚马逊在美国当地时间 10 月 25 日发布的三季报显示，第三季度营收 565.76 亿美元，同比增长 29%，但低于市场预期的 570.7 亿美元；净利润达创纪录的 28.83 亿美元，较上年同期的 2.56 亿美元增长 10.26 倍。每股摊薄收益为 5.91 美元，高于去年同期的 0.53 美元。 亚马逊颇受关注的三大高利润服务业务，即云计算服务 AWS、包括广告在内的其他业务收入、主要来自会员服务 Prime 的订阅服务业务收入均同比增长放缓。期内云计算服务 AWS 实现营业收入 66.8 亿美元，低于市场预期的 67.1 亿美元；AWS 三季度同比增长 46%，低于二季度同比增速 49%。包括广告在内的其他业务收入实现 123% 的同比增长，达 25 亿美元，低于二季度同比增速 129%。期内亚马逊订阅服务收入同比增长 52% 至 37 亿美元，增速同样低于二季度的 55%。 由于美国圣诞节购物季，第四季度对亚马逊等电商来说至关重要。但在印度排灯节销售额今年计入第四季度的情况下，亚马逊依然调低了四季度预期。亚马逊预计四季度净销售额在 665 亿美元-725 亿美元之间，低于市场预期的 737.9 亿美元。部分投资者担心亚马逊增长达到饱和点。25 日盘后公布财报后，亚马逊股价一改涨势掉头下行（10 月 25 日亚马逊在交易时段大涨7%），一度下跌超9%。 亚马逊还面临诸多外围困扰：亚马逊增幅最高的广告业务将与谷歌、脸书展开正面交锋；在美国失业率降低的背景下，亚马逊此前宣布 11 月起将员工最低工资提升至 15 美元/小时，涉及英美市场 25 万名员工及 10 万名圣诞季临时工，亚马逊海外公司最低标准也有所提升；美国邮政署则宣布将亚马逊等使用的包裹递送服务收费提高9% 至 12%，如果获批将于 2019 年 1 月生效。 多重利空因素下，华尔街投资银行纷纷下调其目标股价。其中，美银美林给予目标价最低，调至 2000 美元。摩根大通、高盛、花旗、瑞银、麦格里均调低其目标价。 Baker Avenue 资产管理公司首席策略师 King Lip 表示，投资者对本财季抱有“很高的期望。但这些公司的盈利并没有像人们所期待的那么高，特别是对于亚马逊来说，其前瞻性业绩预期低得令人意外。” FAANG 本月蒸发 4000 亿美元拖累美股 与亚马逊同一天发布财报的谷歌，三季度营收同样逊于预期，25 日盘后谷歌A类股曾抹去全年涨幅，26 日收跌 1.8%，年初至今仅上涨 2.88%。 美国科技巨头组合 FAANG 中，苹果、亚马逊、奈飞也无一幸免。26 日，奈飞下跌 4.17%，脸书下跌 3.7%，苹果跌幅 1.59%。自 10 月 1 日至今，FAANG 市值共计蒸发逾 4000 亿美元。 10 月以来 FAANG 市值变化（单位：亿美元） 美科技股的下跌也拖累了美股的表现。因谷歌、亚马逊等主要科技股公司财报暗淡，美国当地时间 10 月 26 日，美国三大股指集体收跌，道指跌 296.24 点，或 1.19%，报 24688.31 点；标普 500 指数跌 46.88 点，或 1.73%，报 2658.69 点；纳指跌 151.13 点，或 2.07%，报 7167.21 点。本周，标普 500 指数累跌 3.94%，道指累跌 2.97%，纳指累跌 3.78%，连跌四周。 分析人士指出，从谷歌和亚马逊透露的行业信息来看，美股牛市尾部特征愈加明显，宏观景气度或将见顶。 TSE Russell 全球市场研究部门常务主管 Alec Young 认为，26 日美股下跌是由于亚马逊与 Alphabet 令人失望的财报引发的，但更令人担忧的是 2019 年的全球经济前景。他表示：“所有的宏观经济事件，从美联储加息到发展中国家经济增长放缓，都使机构和投资者对 2019 年的企业盈利前景产生了不同的看法。” 摩根士丹利认为，美股盘整尚未结束。近期高度拥挤的成长型股票、科技股票和非必需消费品股票都遭遇了价格下滑，导致众多投资组合承受痛楚，可能难有作为；流动性下滑，对增长见顶的担心，以及越来越多投资者转向防御立场都足以成为标普 500 指数继续上涨的阻碍。预计科技股票及非必需消费品股票基于盈利预期的收益率将下滑6% 至8%，更贴近标普 500 指数整体水平。 |
