来源 全天候科技 作者 张少华 编辑 安心 “你看重平台给的利息，平台看重你的本金…我两天吃睡都不好，亏了钱不敢跟家里人说…xx 狗赔我血汗钱……”临近午夜，一家爆雷 P2P 平台的“受害者抱团维权群”里，发言依然十分活跃，大家要么叹息自己亏损巨大、悔不当初，要么讨论报警立案的最新进展，还有人张罗集体去 P2P 平台总部上门维权。 维权的 QQ 群创立才两天，会员人数已经接近 2000 人的上限，群主不得不发公告，筹建“维权 2 群”、“维权 3 群”……
某个“投资人维权群” 对于这些利益受损的投资者而言，在平台公司注册地报警，是他们为数不多的维权路径之一。QQ 群里多位成员透露，由于近日报警人数太多，杭州、上海等地的报警电话都已出现线路拥堵，警方目前的处理办法是要求受害人把报案材料邮寄过来。 上海公安局静安分局本周一回应某爆雷 P2P 平台的受害者称，“涉事平台立案后，投资人无需再来报警，该类案件周期较长，需要公安侦查后，再经检察院审核、法院判决。”可以预见，未来等待这些投资者的，将是漫漫维权长路。
P2P 是英文“peer-to-peer”的缩写，一般翻译为“点对点”借贷，通过 P2P 平台，借贷双方可以快速确立借贷关系并完成交易。P2P 借贷低门槛、便捷的特点，让小企业、个人融资难度大幅降低，也为大批投资者（资金提供方）带来了可观的利息收益。 过去几年，P2P 理财高额的投资回报，让很多人获得了高收益；尽管 P2P 平台爆雷、跑路的消息不时传出，但行业规模仍然在极速扩张。2015 年，国内 P2P 网贷行业历史累计成交额首次突破万亿元，到今年 6 月，P2P 网贷历史累计成交额已突破 7 万亿元。 收益总是与风险成正比。最近两个月，P2P 投资人突然集体开始“慌了”。 6 月 15 日，累计交易额超过 750 亿元的 P2P 平台“唐小僧”发布公告称，将于 6 月 15 日至 19 日进行系统升级，系统升级期间暂停运营。随后，上海警方的一则公告显示，唐小僧暂停运营并不是因为系统升级，6 月 19 日，唐小僧平台因涉嫌“非法吸收公众存款罪”被上海市公安局浦东分局经侦支队立案调查。 唐小僧“爆雷”很快引发了“连锁反应”：随后，联壁金融、小诸葛金服等 P2P 平台也相继出现资金链断裂或负责人跑路的情况。网贷之家数据显示，今年 6 月停业及问题平台数量达到 80 家，其中问题平台 63 家，停业平台 17 家。 到了 7 月，P2P 平台“爆雷潮”延续，相继有四家交易规模“百亿级”的 P2P 平台停业，包括钱爸爸（累计交易金额 300 亿元）、牛板金（累计交易金额 390 亿）、银票网（累计交易金额 140 亿元）、投融家（累计交易金额 103 亿元）。另外，多家规模较小的 P2P 平台也卷入“爆雷潮”。统计显示，7 月初至今，出事的 P2P 平台总数已超过 30 家。
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网传甚广的形容 P2P 爆雷潮的段子 P2P 领域的一场“大崩盘”已经开始，全行业风声鹤唳，草木皆兵。6 月以来，P2P 行业多家平台接连爆雷后，在美国上市的网贷公司股价也纷纷受到波及。以 7 月 10 日美股收盘数据为例，拍拍贷大跌 11.84%，简普科技收跌 9.54%，趣店收跌 6.82%，宜人贷收跌 5.56%。 有人视这场“爆雷潮”为行业优胜劣汰的自然现象。这场风暴后，还有多少 P2P 平台能够存活下来，以及他们还有多大的生存空间，目前犹未可知。 1 风暴中的 P2P 投资人 短短两个月，超过百家 P2P 平台集体爆雷，这意味着成百上千万的投资人或将难逃血本无归的厄运。近期出问题的平台普遍有着庞大的用户规模。官方数据显示，牛板金用户规模超过 82 万，多多理财累计注册用户超过 69 万人，而祺天优贷的注册用户数达到 166 万。 在这场来势汹汹的 P2P 风暴中，投资人犹如惊涛骇浪中的小船，他们被动、渺小、深陷绝望。 家住深圳的李锐是近期 P2P“维权大军”中的一员，85 后的他投资 P2P 项目有 2 年多时间，之前累计赚过好几万元的利息，但这一次却“赔了血本”。他在一个叫多多理财的 P2P 平台上投资了 30 多万，该平台近日突然爆雷，员工报警称老板已跑路。 “做好一分钱都追不回的准备吧，我投的估计是假标，融的钱都被骗子平台自己花了，或者拿去还债了……”李锐无奈地叹息，他也不想像很多人那样到多多理财总部所在地杭州去报警。 实际上，李锐更担心的是自己在另一个 P2P 平台的投资，虽然这一平台尚无爆雷消息传出，但李锐仍然忧心忡忡，“这个标投了 50 多万，还有几天就到期了……这两天真的睡不着觉”。 在危机四伏的 P2P 理财领域，李锐认为自己属于“稳健”的投资者，一般会挑选有国资、上市背景的大平台，选项目也偏好长期、收益率合理的项目，没想到自己终究还是难逃被坑的命运。“投资 P2P 的钱是跟亲戚借的，还许诺了收益率，不知道下来该如何面对……”他说。 和李锐不同，来自辽宁的老胡属于“激进”型投资者，虽然近期在一个爆雷的平台赔掉十多万，但他并不沮丧，在众人叹息的维权群里，老胡一方面大骂平台负责人“不得好死”，一方面还在喊“继续干”。 老胡透露，这些年他在众多的 P2P 平台上都有过投资，得出的经验是“要选大平台，才能扛得住”。同一时间他往往会投资十多个平台的标的，称“这样可以分散风险”。靠着这种广撒网的玩法，老胡自曝今年上半年的收益就达到了二十多万。
老胡自曝投过的 P2P 理财平台 目前，在老胡投资的多个平台中，有一个平台的负责人已跑路，还有几个平台出现还款逾期。虽然和其他投资人一起报了警，但老胡认为，从出事的平台拿回本钱的希望不大。“接下来一两个月够呛，走着看吧”，他说。 李锐和老胡都没躲过近期 P2P 领域这场大风暴，损失惨重；不过，也有投资者躲过了这一劫。 上海的茜茜今年 30 岁出头，但已是一位“骨灰级”P2P 投资者，早在 2011 年她就首次接触了 P2P 理财，她还曾在互金平台工作多年，认识很多 P2P 平台的管理层。 因为对 P2P 平台、标的比较了解，所以茜茜的投资过程一路都很顺利，“过去几年，零零碎碎赚了有十多万”。关注行业多年，茜茜在选项目时已经练就了一双“火眼金睛”，“有些看似靠谱的资产标的往往会被平台反复使用，这种标我一眼就能看出来问题，绝对不会去碰”。 除了赚项目利息，茜茜还有其它“薅羊毛”的办法——赚取 P2P 平台的新人补贴。回忆起这段经历，她依然成就感满满，“大概是在 2015-2017 年，我一个月最多能投十多个平台，新手标的补贴一般都有好几百，多的能达到 500 块”。 她认为，在这几年间，一级市场投资人的热钱不断涌进 P2P 领域，平台普遍为了吸引流量不惜高价获客，有些平台的获客成本已经高达四位数，新手补贴是平台开支的重要一部分。 到了今年，茜茜逐渐感觉到行业“形势”发生了变化，她半开玩笑地称“最大的感触是行业要更规范了”。上半年，她陆陆续续收回了在多个平台的投资，现在手里的标的已经没剩下几个，投资的金额也有限，因此这轮 P2P 风暴来临时，她基本不紧张。 2 什么导致了 P2P“爆雷潮”？ 对于近期 P2P 平台出现“爆雷潮”，很多投资者认为，主要原因在于监管趋紧。 从上月至今，央行、银保监会等部门多次向 P2P 市场释放出加强监管的信号。6 月 14 日，央行党委书记、银保监会主席郭树清在陆家嘴论坛上专门提到非法集资的风险，他明确表示，“收益率超过6% 就要打问号，超过8% 就很危险，10% 以上就要准备损失全部本金。” 在论坛举行的当天，银保监会普惠金融部主任李均峰透露，原本定于 2018 年 6 月底前完成的 P2P 网络借贷备案工作已延期。对于备案工作是否有望在年内完成，他指出，“我们继续进一步做工作，年内还不行，还得继续加把力。”有观点认为，备案延期，让不少网贷平台的合规成本增加，一些有问题且实力不济的平台，继续维系下去的难度越来越大。 7 月 9 日，最新的消息是，央行会同互联网金融风险专项整治工作领导小组成员单位，召开了互联网金融风险专项整治下一阶段工作部署动员会。央行副行长潘功胜指出，互联网金融风险是金融风险的重要方面，要用 1 到 2 年时间完成互联网金融风险专项整治，化解存量风险，消除风险隐患，同时初步建立适应互联网金融特点的监管制度体系。 监管压力增大固然是导致 P2P 平台“爆雷潮”的原因之一，但在业内分析师看来，P2P 平台自身的业务瑕疵和违规行为才是引发风暴的核心因素。 网贷之家研究院院长于百程对全天候科技表示，P2P 平台存在自融、资金池、风控的问题，遇到流动性问题和监管压力，就会引爆风险。随着出借人的风险偏好趋于保守，一些实力不济，风险比较高的平台难以获取持续的出借人资金，从而加速了退出。此外，一些持续高返的平台具有一定知名度，一旦爆雷，会引发连锁反应。 苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言指出，近期 P2P 平台集中爆雷，宏观经济去杠杆导致的底层资产不良率上升，以及平台自身经营上的一系列问题是内因，而直接的导火索应该是唐小僧、联璧金融等明星平台爆雷带来的恐慌效应。这些平台出问题后，市场恐慌情绪传染引发资金流出，致使本就很脆弱的平台迅速爆雷。 3 P2P 还有没有未来？ 过去几年间，国内 P2P 行业快速发展的同时，监管却相对滞后。于百程直言，2016 年以前，P2P 行业基本处于“无监管、无规则、无门槛”的三无状态，大量平台设立，之后又大量倒闭，造成了一定的金融风险。 这一次，P2P 问题平台集中“爆破”后，还有多少 P2P 平台能够存活，他们的生存空间还有多大？ 网贷之家资深研究员刘美茹对此依然乐观。“近期 P2P 平台集中“爆雷”，可以视为行业自身优胜劣汰的过程，监管不断从严，会让好平台存活下来，行业的集中度也会随之提升”，她认为，面对小微企业、个人旺盛的融资需求和大众的投资需求，P2P 网贷模式今后仍然有不小的发展空间。此外，P2P 借贷依托互联网技术，借贷、投资体验比传统金融机构服务更好，未来仍然会得到年轻一代用户的支持。 在薛洪言看来，P2P 作为国内实践普惠金融业务的一只重要力量，仍然有着不可替代的作用。他同时指出，应该扎实推进行业合规整改工作，通过差异化的备案安排，在适当的时候为行业树立一批合规的标杆，也许是治理当前行业问题的有效思路。 7 月 6 日，新华社专门发文点评了 P2P 网贷行业，文中援引中国人民大学金融科技中心主任杨东观点称，优胜劣汰是所有行业发展所遵循的规律，不能因为短时间内出现的问题就一味地否认它。P2P 行业能够覆盖银行等金融机构无法提供资金支持的领域，也是近年来我国大力推进数字普惠金融的缩影。相关部门应加快行业整改的工作进度，将符合整改要求的平台做好备案登记，缓解市场紧张情绪，避免行业恐慌。 李锐决定在未来很长一段时间内都不再碰 P2P 投资了。如果这次在爆雷的 P2P 平台上的投资无法追回，他打算关注一下股市的投资机会，他的判断是“A股大盘目前已经筑底”。在多个平台“会战”的老胡表示，只要手上其它投资标的顺利回款，仍然会坚持过去的战法。而在茜茜看来，未来自己投不投 P2P 不重要，关键是要盯准新生的金融模式和产品，因为“新事物才会有羊毛薅”。 （应采访对象要求，文中李锐、老胡、茜茜均为化名） |
